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Prodotti strutturati
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Prodotti Strutturati

I prodotti strutturati permettono di investire in varie classi di asset secondo un profilo di rischio predefinito e su misura. Offrono la possibilità di limitare il rischio di perdita, di ottimizzare i rendimenti o di accedere a una vasta gamma di classi di attivi o agire da leva su di essi. Questi possono essere azioni sotto forma di singoli titoli o indici, materie prime di valute o di tassi di interesse. Pertanto, i prodotti strutturati sono indicati per un'ampia varietà di obiettivi e portafogli di investimento.

I prodotti strutturati sono stati creati in origine per venire incontro a specifiche esigenze degli investitori che non potevano essere soddisfatte dagli strumenti finanziari standardizzati disponibili sui mercati (ad esempio le azioni e le obbligazioni). Oggi, prodotti di investimento strutturati sono soluzioni interamente personalizzate, ideate per soddisfare requisiti specifici degli investitori offrendo livelli predefiniti di rendimento, esposizione, rischio e protezione. Il valore di rimborso degli strumenti strutturati è determinato dalla performance di uno o più attivi sottostanti. Di norma, i prodotti strutturati sono concepiti in funzione degli investitori e del loro obiettivo/i; questo comporta un'opportuna selezione degli attivi sottostanti, strutture di pay-off e programma di emissione.

L’Associazione Svizzera per Prodotti Strutturati, della quale Leonteq fa parte, fornisce una categorizzazione dei prodotti strutturati in cinque classi e strumenti di apprendimento qui.

Leonteq pone l’accento su prodotti di investimento strutturati ed esclude prodotti a leva.

Introduzione ai Prodotti Strutturati dell'ASPS

Certificato protezione del capitale con partecipazione

Aspettative di mercato

  • quotazioni del sottostante verso l´alto
  • volatilità
  • brusco calo delle quotazioni del sottostante possibile

Caratteristiche del prodotto

  • Rimborso minimo a scadenza equivalente alla protezione del capitale
  • La protezione del capitale é espressa in percentuale del valore nominale
  • La protezione del capitale é in relazione al valore nominale, non al prezzo d´acquisto
  • É possibile che il valore del prodotto quoti sotto il livello di protezione del capitale durante la vita del prodotto
  • Partecipazione alla performance del sottostante di sopra dello strike
  • Qualsiasi compenso in relazione all´andamento del sottostante viene utilizzato in favore della strategia

Componenti del prodotto

  • Il cliente acquista un´obbligazione
  • Il cliente acquista un´opzione call (call long)

Certificato Convertible

Aspettative di mercato

  • quotazioni del sottostante decisamente verso l´alto
  • volatilitá in aumento
  • brusco calo delle quotazioni del sottostante possibile

Caratteristiche del prodotto

  • Rimborso minimo a scadenza equivalente alla protezione del capitale
  • la portezione del capitale é espressa in percentuale del valore nominale
  • La protezione del capitale é in relazione al valore nominale, non al prezzo d´acquisto
  • É possibile che il valore del prodotto quoti sotto il livello di protezione del capitale durante la vita prodotto
  • Partecipazione alla performance del sottostante di sopra dello strike
  • possibilitá di ricevere pagamento della cedola

Certificato protezione del capitale con cedola

Aspettative di mercato

  • quotazioni del sottostante verso l´alto
  • brusco calo delle quotazioni del sottostante possible

Caratteristiche del prodotto

  • Rimborsa minimo a scadenza equivalente alla protezione del capitale
  • La protezione del capitale é espressa in percentuale del valore nominale
  • La protezione del capitale é in relatione al valore nominale, non al prezzo d ´acquisto
  • É possibile che il valore del prodotto quoti sotto il livello di protezione del capitale durante la vita del prodotto
  • L´ammontare della cedola é legato all´andamento del sottostante
  • É atteso un pagamento periodicio della cedola

Certificato protezione del capitale con barriera

Aspettative di mercato

  • quotazioni del sottostante verso l´alto
  • brusco calo delle quotazioni del sottostante possibile

Caratteristiche del prodotto

  • Rimborso minimo a scadenza equivalente alla protezione del capitale
  • La protezione del capitale é espressa in percentuale del valore nominale
  • La protezione del capitale é in relazione al valore nominale, non al prezzo d´acquisto
  • É possibile che il valore del prodotto quoti sotto il livello di protezione del capitale durante la vita del prodotto
  • Partecipazione alla performance del sottostante al di sopra dello strike fino al livello di bariera
  • Eventualita di un rimborso a sconto se un evento barriera avesse avuto luogo
  • Qualsiasi compenso in relazione all’ andamento del sottostante viene utilizzato in favore della strategia

Certificato Discount

Aspettative di mercato

  • Quotazioni del sottostante immobili o leggermente al rialzo
  • volatilitá in discesa

Caratteristiche del prodotto

  • Nel caso in cui il sottostante a scadenza quotasse sotto lo strike, il sottostante e/o un ammontare in contanti sarrano rimborsati
  • Il certificato discount da la possibilitá all´investitore di acquistare il sottostante a un prezzo scontato
  • Corrisponde a una strategia buy-write
  • Rischio di perdita minore in confronto a un investimento diretto nel sottostante
  • Uno sconto maggiore può essere ottentuto a scapito del livello di rischio se il prodotto fa riferimento a più sottostanti
  • Qualsiasi compenso in relazione all´andamento del sottostante viene utilizzato in favore della strategia
  • Potenziale di profitto limitato

Caratteristiche del prodotto

  • Il cliente acquista un´obbligazione
  • Il cliente vende un´opzione put (put short)

Certificato Discount con Barriera

Aspettative di mercato

  • Quotazioni del sottostante immobili o leggermente al rialzo
  • volatilità in discesa
  • Il sottostante non raggiungerà il livello di barriera durante la vita del prodotto

Caratteristiche del prodotto

  • Il rimborso massimo ottenibile (Cap) avrà luogo nel caso in cui nessun evento barriera si fosse verificato
  • Il certificato discount con barriera permette all´investitore di acquistare il sottostante a un prezzo scontato
  • Dal momento in cui, se non si fosse verificato alcun evento barriera, il nominale sarà ripagato a scadenza, la probabilità di rimborso massimo è più elevata tuttavia lo sconto minore
  • Rischio di perdita minore in confronto a un investimento diretto nel sottostante
  • Nel caso in cui un evento barriera abbia avuto luogo, il prodotto diventa a sua volta un certificato discount
  • Uno sconto maggiore o una barriera più bassa possono essere ottenuti a scapito del livello di rischio se il prodotto fa riferimento a più sottostanti
  • Qualsasi compenso in relazione all´andamento del sottostante viene utilizzato in favore della strategia
  • Potenziale di profitto limitato

Caratteristiche del prodotto

  • Il cliente acquista un´obbligazione
  • Il cliente vende un´opzione Down-and-In Put (Down-and-In Put short)

Reverse Convertibles

Aspettative di mercato

  • Quotazioni del sottostante immobili o leggermente al rialzo
  • volatilità in discesa

Caratteristiche del prodotto

  • Nel caso in cui il sottostante a scadenza quotasse sotto lo strike, il sottostante e/o un ammontare in contanti saranno consegnati
  • Nel caso in cui il sottostante a scadenza quotasse sopra lo strike, il nominale verrà rimborsato
  • La cedola verrà pagata indipendentemente dalla performance del sottostante
  • Rischio di perdita minore in confronto a un investimento diretto nel sottostante
  • Una cedola maggiore può essere riscossa a scapito del livello di rischio se il prodotto fa riferimento a più sottostanti (multi-asset)
  • Qualsiasi compenso in relazione all´andamento del sottostante viene utilizzato in favore della strategia
  • Potenziale di profitto limitato

Caratteristiche del prodotto

  • Il cliente acquista un´obbligazione
  • Il cliente vende un´opzione put (put short)

Barrier Reverse Convertibles

Aspettative di mercato

  • Quotazioni del sottostante immobili o leggermente al rialzo
  • volatilità in discesa
  • Il sottostante non raggiungerà il livello di barriera durante la vita del prodotto

Caratteristiche del prodotto

  • Nel caso in cui nessun evento barriera abbia avuto luogo, il nominale e la cedola verranno rimborsati a scadenza
  • Dal momento in cui, se non si fosse verificato alcun evento barriera, il nominal sarà ripagato a scadenza, la probabilità di rimborso massimo è più eleveta tuttavia la cedola minore
  • Nel caso in cui un evento barriera abbia avuto luogo, il prodotto diventa a sua volta un reverse convertible
  • La cedola verrà pagata indipendemente dalla performance del sottostante
  • Rischio di perdita minore in conronto a un investimento diretto nel sottostante
  • Una cedola maggiore o una barriera più bassa possono essere ottenuti a scapito del livello di rischio se il prodotto fa riferimento a più sottostanti (multi-asset)
  • Qualsiasi compenso in relazione all´andamento del sottostante viene utilizzato in favore della strategia
  • Potenziale di profitto limitato

Caratteristiche del prodotto

  • Il cliente acquista un´obbligazione
  • Il cliente vende un´opzione put down and in (Down-and-In put short)

Certificato Express

Aspettative di mercato

  • Quotazioni del sottostante immobili o leggermente al rialzo
  • Il sottostante non raggiungerà il livello di barriera durante la vita del prodotto

Caratteristiche del prodotto

  • Nel caso in cui il sottostante a una delle date di osservazioni prestabilite quotasse sopra lo strike, avrà luogo un rimborso anticipato del nominale e dell´ammontare della cedola
  • Offre la possibilità di un rimborso anticipato in combinazione con un´interessante possibilità di rendimento
  • Rischio di perdita minore in confronto a un investimento diretto nel sottostante poiché il nominale verrà rimborsato a scadenza se nessun evento barriera si fosse verificato
  • Una cedola maggiore o una barriera più bassa possono essere ottenuti a scapito del livello di rischio se il prodotto fa riferimento a più sottostanti. (multi-asset)
  • Qualsiasi compenso in relazione all´andamento del sottostante viene utilizzato in favore della strategia
  • Potenziale di profitto limitato (Cap)

Certificato Tracker

Aspettative di mercato

  • Certificato Tracker(Bull): quotazioni del sottostante verso l´alto
  • Certificato Tracker(Bear): quotazioni del sottostante verso il basso

Caratteristiche del prodotto

  • Partecipazione alla performance del sottostante
  • Rispecchia l´andamento del sottostante 1:1 (corretto/rivisto a seconda del rapporto di conversione e dalle rispettive commissioni)
  • Il rischio è paragonabile a quello d´un investimento diretto nel sottostante
  • Le commissioni sono generalmente sotto forma di spese di management o di trattenute dei compensi in relazione all´andamento del sottostante

Certificato Outperformance

Aspettative di mercato

  • quotazioni del sottostante verso l´alto
  • volatilità in aumento

Caratteristiche del prodotto

  • Partecipazione alla performance del sottostante
  • Partecipazione sproporzionata alla performance del sottostante verso l´alto
  • Rispecchia l´andamento del sottostante 1:1 al di sotto dello strike
  • Il rischio è paragonabilea quello d´un investimento diretto nel sottostante
  • Qualsiasi compenso in relazione all´andamento del sottostante viene utilizzato in favore della strategia

Certificato Bonus

Aspettative di mercato

  • quotazioni del sottostante verso l´alto
  • Il sottostante non raggiungerà il livello di barriera durantela vita del prodotto

Caratteristiche del prodotto

  • Partecipazione alla performance del sottostante
  • Rimborso minimo equivalente al valore nominale nel caso in cui nessun evento barriera abbia avuto luogo
  • Nel caso in cui un evento barriera si fosse verificato, il prodotto diventa a sua volta un certificato tracker
  • Un bonus maggiore o una barriera più bassa possono essere ottenuti a scapito del livello di rischio se il prodotto fa riferimento a più sottostanti (multi-asset)
  • Rischio di perdita minore in confronto a un investimento diretto nel sottostante
  • Qualsiasi compenso in relazione all´andamento del sottostante viene utilizzato in favore della strategia

Certificato Bonus Outperformance

Aspettative di mercato

  • quotazioni del sottostante verso l´alto
  • Il sottostante non raggiungerà il livello di barriera durantela vita del prodotto

Caratteristiche del prodotto

  • Partecipazione alla performance del sottostante
  • Partecipazione sproporzionata alla performance del sottostante verso l´alto
  • Rimborso minimo equivalente al valore nominale nel caso in cui nessun evento barriera abbia avuto luogo
  • Nel caso in cui un evento barriera si fosse verificato, il prodotto diventa a sua volta un certificato outperformance
  • Rischio di perdita minore in confronto a un investimento diretto nel sottostante
  • Qualsiasi compenso in relazione all´andamento del sottostante viene utilizzato in favore della strategia

Certificato Twin-Win

Aspettative di mercato

  • Il sottostante non raggiungerà il livello di barriera durante la vita del prodotto

Caratteristiche del prodotto

  • Partecipazione alla performance del sottostante
  • Possibilità di realizzare un profitto con quotazioni del sottostante in aumento cosi come in discesa
  • Quotazioni del sottostante in discesa costituiscono un profitto fino al livello di barriera
  • Rimborso minimo equivalente al valore nominale nel caso in cui nessun evento barriera abbia avuto luogo
  • Nel caso in cui un evento barriera si fosse verificato, il prodotto diventa a sua volta un certificato tracker
  • Rischio di perdita minore in confronto a un investimento diretto nel sottostante
  • Qualsiasi compenso in relazione all´andamento sottostante viene utilizzato in favore della strategia

Warrant

Aspettative di mercato

  • Quotazioni del sottostante verso l´alto, volatilità in aumento
  • Quotazioni del sottostante verso il basso, volatilità in aumento

Caratteristiche del prodotto

  • Un investimento relativamente piccolo permette di realizzare una performance sproporzionata grazie all´effetto leva
  • Aumento del rischio di perdita totale (limitata all´investimento iniziale)
  • Adeguato a scopi speculativi e di copertura (hedge)
  • Perdità giornaliera del valore temporale (la perdita aumenta in vista della scadenza del prodotto)
  • È richiesto un monotiraggio continuo

Spread Warrant

Aspettative di mercato

  • Quotazioni del sottostante verso l´alto
  • Quotazioni del sottostante verso il basso

Caratteristiche del prodotto

  • Un investimento relativamente piccolo permette di realizzare una performance sproporzionata grazie all´effetto leva
  • Aumento del rischio di perdita totale (limitata all´investimento iniziale)
  • Perdità giornaliera del valore temporale (la perdita aumenta in vista della scadenza del prodotto)
  • È richiesto un monotiraggio continuo

Knock-Out Warrants

Aspettative di mercato

  • Quotazioni del sottostante verso l´alto
  • Quotazioni del sottostante verso il basso

Caratteristiche del prodotto

  • Un investimento relativamente piccolo permette di realizzare una performance sproporzionata grazie all´effetto leva
  • Aumento del rischio di perdita totale (limitata all´investimento iniziale
  • Adeguato a scopi speculativi e di copertura (hedge)
  • È richiesto un monotiraggio continuo
  • Il prodotto scade privo di valore nel caso in cui un evento barriera si fosse vertificato
  • Ridotta influenza della volatilità e ridotta perdita del valore temporale

Mini Future

Aspettative di mercato

  • Quotazioni del sottostante verso l´alto
  • Quotazioni del sottostante verso il basso

Caratteristiche del prodotto

  • Un investimento relativamente piccolo permette di realizzare una performance sproporzionata grazie all´effetto leva
  • Aumento del rischio di perdita totale (limitata all´investimento iniziale)
  • Adeguato a scopi speculativi e di copertura (hedge)
  • È richiesto un monotiraggio continuo
  • Un valore residuo sarà rimborsato in caso di Evento Stop-Loss
  • Nessun´influenza della volatilità